Dólar en Argentina: a cuánto cotizará en diciembre de 2026 y 2027 según las consultoras del BCRA

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) dio a conocer las conclusiones de su más reciente Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), el estudio mensual que condensa el consenso de los principales analistas macroeconómicos del país y del exterior. El informe sintetiza las proyecciones de 33 consultoras y centros de investigación locales e internacionales, sumados a 11 entidades financieras que operan en la plaza local.

La variable central encuestada en materia cambiaria corresponde a la cotización del tipo de cambio nominal promedio mensual de días hábiles (TCNPM), expresada en pesos por dólar a partir del Tipo de Cambio de Referencia fijado por la Comunicación "A" 3500 (Mayorista). Cabe precisar que los valores expuestos constituyen la mediana del sector privado y no representan proyecciones ni metas directas de la autoridad monetaria.

Las proyecciones para el dólar mayorista en diciembre

De acuerdo con el diagnóstico consensuado por los participantes del REM, las consultoras ajustaron sus planillas de cálculo para el tramo final del ejercicio anual. En el corto y mediano plazo, la trayectoria estimada para el tipo de cambio oficial muestra una pauta de deslizamiento (crawling peg) que acompaña de cerca el ritmo de desaceleración de los precios minoristas.

Para el cierre de diciembre, el consenso de los analistas privados ubica la mediana del dólar mayorista en niveles compatibles con la pauta inflacionaria prevista por el equipo económico, descartando saltos devaluatorios abruptos en el mercado oficial de cambios. La previsión para los próximos meses contempla un ajuste paulatino del tipo de cambio ajustado por el Índice de Precios al Consumidor (IPC), garantizando la previsibilidad de los costos de importación y exportación.

Cuál es la meta estimada para el dólar en 2027

A más largo plazo, las 44 entidades encuestadas por el Banco Central proyectaron la evolución de la divisa estadounidense para el horizonte de 2027. Para ese período, la senda de convergencia nominal anticipa un tipo de cambio en equilibrio con las metas de estabilización macroeconómica y el esquema de unificación gradual del mercado de cambios.

Las estimaciones a mediano plazo contemplan que la eventual flexibilización de las restricciones cambiarias ("cepo") y el consolidado marco fiscal permitan mantener la cotización del peso en niveles competitivos sin generar presiones desmedidas sobre la inflación general.

Inflación y brecha cambiaria: el trasfondo del dólar

El comportamiento proyectado para el tipo de cambio en el REM se encuentra estrechamente articulado con la trayectoria del Índice de Precios al Consumidor. Los especialistas remarcaron que el ancla cambiaria continúa desempeñando un rol determinante en la contención de los precios regulados y bienes transables.

En paralelo, en los mercados financieros —como el Dólar MEP y el Contado con Liquidación (CCL)— el mercado prevé que las brechas respecto al dólar mayorista se mantengan acotadas, sostenidas por el superávit fiscal y la absorción de pesos por parte del Tesoro y del Banco Central.